Финансовое положение
блок 2 - оценка финансовой устойчивости компании;
3.1.2. Опенка финансовой устойчивости компании
8 силу неоднозначности трактовки показателей финансовой устойчивости определим некоторые понятия. К собственным относятся средства акционеров и самого предприятия (первый раздел пассива баланса): уставной капитал, различные фонды, резервы и прибыль, остальное - заемные средства (второй раздел пассива баланса), в которых особо следует выделить долги компании перед внешним миром (кредиторская задолженность).
Коэффициенты структуры капитала (финансовой устойчивости и кредитоспособности) и методика их расчета
Рассмотрим следующие направления "классического" анализа финансового состояния указанных выше предприятий: оценка имущественного состояния; оценка финансовой устойчивости компании; оценка платежеспособности компании; оценка прибыльности и рентабельности деятельности компании, оценка деловой активности компании.
3.2.2. Оценка финансовой устойчивости компании
3. Сумма собственных активов определяется как валюта баланса за вычетом остаточной стоимости нематериальных активов, убытков и кредиторской задолженности и оцененных по номинальной стоимости привилегированных акций. Собственно интерес с точки зрения финансовой устойчивости представляет темп роста собственных активов (относительное приращение собственных активов за один квартал). Замедление темпов роста собственных активов у компании (наблюдается по всем предприятиям) или, что еще хуже, их переход в отрицательную область является тревожным признаком для инвестора- начинает снижаться надежность вложений. Это может служить и предостережением потенциальному инвестору - даже при благополучном коэффициенте автономии у предприятий при увеличивающемся износе основных фондов снижаются шансы рассчитаться с солидными кредиторами (а необходимость коренного перевооружения и реконструкции компании требует крупных инвестиций).
5. Собственные оборотные средства (в процентах от оборотных средств) характеризуют качество оборотных средств с точки зрения их надежности. Этот показатель является индикатором наличия собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Если значение этого показателя оказывается меньше 0,1, то структура баланса признается неудовлетворительной. Недостаток собственных оборотных средств свидетельствует прежде всего о кризисном состоянии компании. (Однако следует отметить, что для современного состояния российской экономики отсутствие достаточного количества оборотных средств - явление вполне обыденное).
Абсолютные показатели финансовой устойчивости: излишек или недостаток собственных средств, излишек или недостаток собственных, среднесрочных, долгосрочных источников формирования запасов и затрат, излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, находящиеся в области отрицательных значений, свидетельствуют о кризисном (или близко к этому) финансовом состоянии компаний.
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимно дополняют друг друга и вместе дают инвестору объективное представле-
ние о финансовом состоянии компании. Когда компания устойчива и платежеспособна (показатели растут), то ее перспективы благоприятны, и можно надеяться на повышение рыночных цен акций. Снижение данных групп показателей - сигнал о возможной близости банкротства. Если финансовое положение устойчиво, то даже при ухудшении показателей ликвидности у компании имеются шансы выкарабкаться, например, используя краткосрочные займы. Обратное неверно: поддержание прежнего уровня платежеспособности при явных признаках снижения финансовой устойчивости - сигнал низкой инвестиционной привлекательности компании,
Таким образом, производственно-хозяйственная деятельность почти всех НПЗ Башкортостана сопряжена не только с большими затратами материальных ресурсов, но и с низкой эффективностью технологических процессов выбытия основных производственных фондов. Кроме того, финансовое положение нефтеперерабатывающих предприятий, действующих в сложившихся на сегодняшний день ценовых и налоговых условиях, не позволяет в достаточной мере осуществлять инвеста-
Если принять во внимание норматив устойчивого финансового положения предприятия на уровне 2,675 балла, как это было принято в начале 70-х годов, то исследуемое предприятие должно быть объявлено банкротом. Конечно, в зависимости от условий функционирования предприятий и рыночной конъюнктуры примененные в модели индексы и норматив могут быть скорректированы. Поэтому полученную оценку необходимо сравнивать с отраслевыми нормами, а также с аналогичными показателями других предприятий исследуемой отрасли. Тем не менее расчет показателя полезен, так как позволяет выяснить, что предприятие в отчетном 1994 г. улучшило свое финансовое положение (показатель вырос на 0,399 балла).
12. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. АО Бизнес-школа, Интел-синтез, 1994.
ние о финансовом состоянии компании. Когда компания устойчива и платежеспособна (показатели растут), то ее перспективы благоприятны, и можно надеяться на повышение рыночных цен акций. Снижение данных групп показателей - сигнал о возможной близости банкротства. Если финансовое положение устойчиво, то даже при ухудшении показателей ликвидности у компании имеются шансы выкарабкаться, например, используя краткосрочные займы. Обратное неверно: поддержание прежнего уровня платежеспособности при явных признаках снижения финансовой устойчивости - сигнал низкой инвестиционной привлекательности компании,
Большое значение придается анализу деятельности предприятий, в процессе которого детально изучается финансовое положение предприятий и использование ими капитала, определяются возможности их улучшения. Проведение аналитической работы на должном уровне требует создания методики анализа финансового состояния предприятий, упорядочения в соответствии с международными стандартами внешних и внутренних источников информации. Ни указанной методики, ни должным образом упорядоченной информации сегодня на предприятиях не имеется, что побудило ученых кафедры экономики УГЫТУ н ведущих специалистов АО "Башнефтехим" к совместной работе в этом направлении На основе обобщения накопленного к настоящему времени опыта проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий (в том числе зарубежного) предложена к практическому использованию на нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятиях апробированная методика, отвечающая условиям рыночных отношений. Пока рано говорить о достоинствах предложенных методических разработок, так же как и о присущих им недостатках. Это выявится только в ходе их практического применения.
Обозначения, принятые в табл. 1, используются в дальнейшем изложении для записи формул расчета показателей, отражающих с различных сторон финансовое положение предприятия.
Очевидно, что именно через эти конкретные сферы можно осуществить управляющее воздействие для достижения тех экономических результатов, которые формируют благоприятное или неблагоприятное финансовое положение предприятия.
Если принять во внимание норматив устойчивого финансового положения предприятия на уровне 2,675 балла, как это было принято в начале 70-х годов, то исследуемое предприятие должно быть объявлено банкротом. Конечно, в зависимости от условий функционирования предприятий и рыночной конъюнктуры примененные в модели индексы и норматив могут быть скорректированы. Поэтому полученную оценку необходимо сравнивать с отраслевыми нормами, а также с аналогичными показателями других предприятий исследуемой отрасли. Тем не менее расчет показателя полезен, так как позволяет выяснить, что предприятие в отчетном 1994 г. улучшило свое финансовое положение (показатель вырос на 0,399 балла).
12. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. АО Бизнес-школа, Интел-синтез, 1994.
ние о финансовом состоянии компании. Когда компания устойчива и платежеспособна (показатели растут), то ее перспективы благоприятны, и можно надеяться на повышение рыночных цен акций. Снижение данных групп показателей - сигнал о возможной близости банкротства. Если финансовое положение устойчиво, то даже при ухудшении показателей ликвидности у компании имеются шансы выкарабкаться, например, используя краткосрочные займы. Обратное неверно: поддержание прежнего уровня платежеспособности при явных признаках снижения финансовой устойчивости — сигнал низкой инвестиционной привлекательности компании.
Большое значение придается анализу деятельности предприятий, в процессе которого детально изучается финансовое положение предприятий и использование ими капитала, определяются возможности их улучшения. Проведение аналитической работы на должном уровне требует создания методики анализа финансового состояния предприятий, упорядочения в соответствии с международными стандартами внешних и внутренних источников информации. Ни указанной методики, ни должным образом упорядоченной информации сегодня на предприятиях не имеется, что побудило ученых кафедры экономики УГНТУ и ведущих специалистов АО "Башнефтехим" к совместной работе в этом направлении. На основе обобщения накопленного к настоящему времени опыта проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий (в том числе зарубежного) предложена к практическому использованию на нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятиях апробированная методика, отвечающая условиям рыночных отношений. Пока рано говорить о достоинствах предложенных методических разработок, так же как и о присущих им недостатках. Это выявится только в ходе их практического применения.
 Читайте далее:
 Фактическом технологическом
Факторами влияющими
Фармацевтическом производстве
Фибриллярные подергивания
Фильтрующий промышленный противогаз
Фильтрующие респираторы
Фильтрующих противогазов
Фильтрующим противогазом
Физической устойчивости
Финансового положения
Физическая активность
Физические перегрузки
|
